Matières premières des pneus vs faible demande

Divergence des matières premières et demande faible : Où se trouve le goulot d'étranglement pour les augmentations de prix des pneus ?

Les fabricants de pneus sont actuellement pris dans un dilemme – des prix fluctuants des matières premières en amont et une demande stagnante en aval. Les usines ont publié série après série de notifications d'augmentation de prix, mais les canaux ne réagissent tout simplement pas. Les trois principales matières premières évoluent dans des directions opposées ; où se trouve exactement le goulot d'étranglement de la transmission des coûts ? Décryptons cela.

Caoutchouc naturel : En phase de stabilisation, pas de direction à court terme

Le 28 juillet, le contrat à terme sur le caoutchouc de Shanghai a clôturé à 16 710 yuan/tonne, inchangé par rapport à la veille. À la mi-juin, il était autour de 17 565 yuan, soit une baisse de près de 800 yuan en moins d'un mois, atteignant un creux de 16 420 yuan le 29 juin. Actuellement, les prix du caoutchouc se négocient en dessous des moyennes mobiles à court terme, fluctuant autour de 16 700 yuan, avec une pression de vente significative au-dessus.

L'Asie du Sud-Est est actuellement en pleine saison de récolte de caoutchouc, avec des approvisionnements en matières premières en provenance de Thaïlande et du Vietnam qui continuent d'augmenter. Au niveau national, le Yunnan et Hainan sont également en période de forte production, ce qui entraîne une offre continue abondante. Les stocks de caoutchouc à Qingdao s'élèvent à 668 100 tonnes, un niveau supérieur à celui des cinq dernières années. Bien que les taux d'exploitation des usines de pneus aient légèrement rebondi d'un mois à l'autre, ils restent faibles d'une année sur l'autre.

Les produits finis s'accumulent dans les entrepôts, et les achats de matières premières se font essentiellement en flux tendu, sans que personne ne stocke activement. L'avis de Guodu Futures est clair – une tendance baissière à court terme. Actuellement, le seul facteur positif potentiel est El Niño, qui pourrait affecter la production du quatrième trimestre, mais cela reste une perspective lointaine et ne se concrétisera pas à court terme.

Acier : Calme et sans éclat, pas une variable de coût

Le prix du rond à béton HRB400E (Φ18mm) à Pékin était d'environ 3030 yuan/tonne à la mi-juillet, et a été rapporté à 3070 yuan le 28 juillet, montrant peu de fluctuations au cours de l'année écoulée. Les prix de l'acier suivent les tendances des infrastructures et de l'immobilier ; sans demande des chantiers de construction, les prix de l'acier ne peuvent pas augmenter. Pour les fabricants de pneus, les coûts de l'acier ne sont pas une préoccupation majeure ; la véritable pression réside dans le caoutchouc et le noir de carbone.

Noir de carbone : Une montée en flèche qui n'a pas tenu

Le noir de carbone a connu des montagnes russes en juillet. Le prix de référence était de 8280 yuan/tonne le 1er juillet, atteignant 8580 yuan/tonne à la mi-juillet, avant de rapidement se retourner et de revenir à 8260 yuan/tonne le 24 juillet. Les prix du N220 à Shanxi sont passés de 8500 yuan/tonne au début du mois à 8000-8200 yuan/tonne à la fin, fluctuant en l'espace de deux semaines.

La hausse des prix du goudron de houille a stimulé les prix du noir de carbone, mais les fabricants de pneus n'ont pas pu suivre les commandes, et les acheteurs en aval étaient réticents à acheter en raison des prix élevés, rendant ces prix élevés insoutenables. La correction a offert un peu de répit aux fabricants de pneus, mais Longzhong Information a mentionné que les prix du goudron de houille pourraient continuer à augmenter, et que le noir de carbone pourrait connaître une nouvelle hausse ; la prudence est de mise.

Marché des pneus : Notification d'augmentation de prix publiée, les prix restent inchangés

Une demande inégale en matières premières a maintenu le marché des pneus faible. En juillet, le taux d'exploitation des pneus semi-acier était de 60%-63%, et celui des pneus tout-acier de 59%-65%, tous deux en baisse d'une année sur l'autre. Les jours de rotation des stocks étaient de 45-52 jours pour les pneus semi-acier et de 40-48 jours pour les pneus tout-acier, mettant une pression immense sur les fabricants. Les bénéfices sont encore pires – la marge bénéficiaire théorique des pneus semi-acier est devenue négative, et les pneus tout-acier perdent plus de 1 yuan par kilogramme, ce qui signifie que chaque pneu vendu entraîne une perte.

Des notifications d'augmentation de prix ont été publiées série après série, tandis que les détaillants poursuivent leurs promotions et efforts de liquidation des stocks. C'est une tactique bien connue dans l'industrie : des notifications d'augmentation de prix sont émises, des remises sont toujours accordées, mais les prix de transaction réels restent inchangés. Les usines veulent répercuter les coûts, mais les distributeurs n'osent pas augmenter les prix, ce qui entraîne une impasse entre l'amont et l'aval ; celui qui bouge en premier perd.

Perspectives du marché : Absence de base pour des augmentations de prix, focus sur deux variables

À court terme, les prix du caoutchouc ont atteint un plancher, les prix du noir de carbone ont baissé, et les prix de l'acier sont stables. Les coûts globaux manquent de dynamique pour des augmentations soutenues, rendant les augmentations de prix des pneus à grande échelle insoutenables. Deux éléments à surveiller : s'il y aura des changements météorologiques dans les principales zones de production de caoutchouc, et si la demande du marché de remplacement en aval et des exportations peut se redresser.

Si les prix des matières premières augmentent mais que la demande ne suit pas, les prix ne monteront pas ; les deux doivent se produire simultanément pour que les augmentations de prix soient durables. À ce stade, évitez les achats impulsifs ; surveiller de près les tendances des matières premières et le volume réel des ventes aux utilisateurs finaux est plus pratique que tout autre chose.