Choc dans l'industrie du pneu : un marché chaud et froid sous les fluctuations tarifaires

Le 10 avril 2025, juste un jour après l'imposition des droits de douane réciproques aux États-Unis, le président américain Trump a annoncé que les droits de douane réciproques seraient retardés de 90 jours. Il est rapporté que ces 90 jours sont destinés aux négociations commerciales, et que la plupart des marchandises importées aux États-Unis ne seront soumises qu'à un tarif de base de 10 % qui entrera en vigueur le 5 avril.

Les usines de pneus qui ont construit des usines en Thaïlande, au Vietnam, au Cambodge et en Indonésie et qui doivent payer respectivement 36 %, 46 %, 49 % et 32 % semblent être temporairement soulagées, mais les prochaines déclarations des États-Unis rendent les opérateurs encore plus paniqués.

01 Les droits de douane élevés sont suspendus, et les usines à l'étranger se relèvent sur le champ

Si nous regardons cela à partir d'un point de référence de 10 %, les entreprises de pneus qui ont construit des usines en Asie du Sud-Est sont temporairement soulagées - après tout, les usines de pneus d'Asie du Sud-Est n'ont pas peur de la malchance. Tant que les droits de douane à l'exportation vers les États-Unis restent les mêmes, les pneus des usines d'Asie du Sud-Est conserveront d'énormes avantages de prix.

Auparavant, une entreprise de pneus chinoise avait déclaré qu'elle avait exhorté les distributeurs américains à constituer un stock de 100 000 pneus pour faire face aux défis de coût le 9 avril avant l'imposition des droits de douane. Pendant cette fenêtre de 90 jours, les distributeurs américains sont en réalité plus heureux que les usines de pneus, qui se sentent "ressuscitées". Il reste encore 90 jours pour constituer un stock de pneus de haute qualité et rentables.

Après l'ouverture des marchés boursiers de Shanghai et de Shenzhen le 10 avril, les prix des actions des entreprises de pneus chinoises cotées ont ouvert en hausse et ont continué à augmenter. Presque toutes ces entreprises cotées ont établi des usines de pneus en Asie du Sud-Est, ce qui signifie que dans les 90 jours suivants, un grand nombre de pneus afflueront vers les usines à l'étranger de ces entreprises de pneus - il n'est pas irréaliste de réaliser une année d'affaires en 3 mois. Mais pour les entreprises de pneus qui n'ont pas construit d'usines à l'étranger, il ne reste que des larmes d'envie à ce moment-là.

02 Les exportations de pneus chinois deviennent de plus en plus difficiles

Pourquoi l'envie ? Parce que les pneus chinois exportés vers les États-Unis doivent être taxés à 125 %, ce qui signifie que les pneus de camion qui coûtent 890 yuan pièce en 2024 vont grimper à 2 000 yuan chacun en 2024 - 500 yuan plus chers que les pneus exportés du Japon vers les États-Unis. Parmi les pneus de camion exportés vers les États-Unis en 2024, les seules sources de pneus avec un prix unitaire de plus de 2 000 yuan mais toujours dans le top dix des classements sont l'Espagne et le Canada. Cependant, les exportations de ces deux pays vers les États-Unis visent principalement les marchés de soutien et haut de gamme, qui ne sont pas sur la même voie que le marché de remplacement de haute qualité et rentable sur lequel se concentrent les entreprises de pneus chinoises. Il n'est pas difficile d'imaginer les conséquences de la vente de pneus à 2 000 yuan sur le marché de haute qualité et rentable. Certaines personnes peuvent se demander pourquoi elles ne construisent pas d'usines à l'étranger comme les entreprises de pneus leaders. La raison est simple, il n'y a pas d'argent.

Selon le montant de l'investissement annoncé par les entreprises cotées, l'investissement d'une usine à l'étranger doit être d'au moins environ 1,5 milliard de yuan, et le chiffre d'affaires annuel total de la plupart des usines de pneus ne dépasse pas 1 milliard de yuan. Où leur demandez-vous de lever des fonds pour construire des usines à l'étranger ?

Donc, en regardant les entreprises leaders obtenir une fenêtre de commande de 90 jours, les petites et moyennes entreprises de pneus ne peuvent qu'envier. Selon les règles commerciales générales des entreprises de pneus chinoises ces dernières années, le tarif de 125 % est susceptible d'affecter au moins 15 % de leur chiffre d'affaires. Quant à la manière dont le profit sera affecté, il est actuellement difficile de l'imaginer.

Parce que, bien que près de 50 % des ventes de la plupart des entreprises de pneus proviennent des marchés étrangers, 80 % des bénéfices peuvent être soutenus par les exportations. Après tout, un pneu qui coûte 900 yuan lorsqu'il est exporté vers les États-Unis peut coûter moins de 600 yuan en Chine. Le tarif élevé de 125 % a bloqué les ventes des usines de pneus chinoises sur le marché américain. Que faire ? Peut-être que certaines entreprises établiront des sociétés de vente en Asie du Sud-Est ou en Amérique du Sud et les transféreront de ces points de stockage à l'étranger vers le marché américain. Bien que le coût sera toujours plus élevé que l'exportation directe vers les États-Unis, il est bien inférieur à la taxe de 125 %.

Si cette voie n'est pas réalisable, alors ces entreprises de pneus n'auront d'autre choix que de revenir sur le marché intérieur - les guerres de prix sont inévitables. Cependant, dans tous les cas, cela n'est qu'une solution à court terme pour les entreprises de pneus. Si elles souhaitent rechercher un développement à long terme, il n'y a en effet qu'une seule stratégie : "un grand investissement dans des opérations localisées".

03 Les opérations localisées sont impératives

Selon les nouvelles du matin du 20 avril, les deux voisins des États-Unis, le Mexique et le Canada, continueront de maintenir des tarifs zéro sur les pièces automobiles exportées vers les États-Unis s'ils se conforment à l'Accord États-Unis-Mexique-Canada jusqu'à ce que les Douanes et la Protection des frontières des États-Unis "établissent un processus pour imposer des tarifs sur ses produits non américains."

Les usines de pneus au Mexique semblent être sans soucis. En 2024, le Mexique est le deuxième plus grand exportateur de pneus de voitures particulières vers le marché américain, avec des expéditions de 22,6 millions de pneus, soit une augmentation de 6 % par rapport au niveau de 2023. Cependant, il convient de noter que parce que les entreprises de pneus qui construisent des usines au Mexique sont des produits haut de gamme de grandes entreprises de pneus telles que Michelin et Bridgestone, bien que les exportations de pneus soient importantes, le prix n'est certainement pas bon marché.

Selon les statistiques, le prix moyen d'un pneu de voiture de tourisme exporté du Mexique vers les États-Unis en 2024 est d'environ 610 RMB, ce qui est le prix d'exportation d'un pneu unique le plus élevé vers les États-Unis. Les pneus chinois ont toujours utilisé le Mexique comme l'une des capacités de production importantes pour les opérations localisées aux États-Unis - le coût est inférieur à celui de la construction d'usines aux États-Unis. Mais la position géographique supérieure facilite leur approvisionnement sur le marché américain.

Bien que les exportations de pneus ici en 2025 soient également éclipsées par des droits de douane, dans l'ensemble, le statut actuel de zéro tarif sur les pièces automobiles semble rendre la construction d'usines ici toujours attrayante. Bien qu'il y ait des rumeurs selon lesquelles certaines entreprises de pneus auraient été contraintes de suspendre la construction de capacités au Mexique en raison des "commandes changeantes chaque jour", il ne peut être nié que cela semble être un excellent "tremplin" pour de nombreuses entreprises de pneus asiatiques afin de s'adapter aux opérations localisées aux États-Unis.

Plutôt que de considérer le tarif de 125 % comme un "coup frontal", il est préférable de le voir comme un "signal d'alarme" - incitant les entreprises de pneus chinoises à vraiment bien faire leurs "opérations localisées sur les marchés étrangers" plutôt que de simplement vendre des produits sur les marchés étrangers. En fait, Bridgestone a déclaré dès 2024 que dans son plan de développement commercial à moyen terme (2024-2026), il maximiserait l'efficacité et les avantages grâce à une véritable structure de gestion de "localisation mondiale". Bridgestone, qui a longtemps connu de nombreux changements dans le secteur des pneus et de nombreux baptêmes de pneus, sait que lorsque le commerce mondial des pneus "entre en collision" de manière féroce, seule une offre de marché stable sur les marchés étrangers peut "transformer le danger en sécurité".

Maintenant que les États-Unis ont lancé des mesures anti-dumping et de compensation déraisonnables contre la Chine, l'Europe et l'Amérique du Sud emboîteront-elles le pas et choisiront-elles également d'imposer des tarifs élevés sur la Chine afin de protéger les intérêts des fabricants dans leurs propres régions ? Par conséquent, accorder plus d'attention aux opérations localisées mondiales est une transformation commerciale que les entreprises de pneus doivent effectuer après avoir ressenti la pression des tarifs en 2025. Malheureusement, comme nous l'avons mentionné plus tôt, il peut y avoir moins de 20 entreprises de pneus chinoises qui sont vraiment assez riches pour investir dans la localisation en Europe et aux États-Unis. Même maintenant, il n'y a que 4 entreprises de pneus chinoises qui peuvent sortir pour construire des usines en Europe, aux États-Unis et en Afrique.

04 Les tarifs réciproques sont suspendus, et les tarifs automobiles restent

Cependant, il convient de noter que le tarif actuel sur les pneus exportés par les usines d'Asie du Sud-Est vers les États-Unis est en réalité seulement de 10 %. Selon les dernières nouvelles, le tarif de 25 % sur les automobiles et les pièces qui est entré en vigueur le 2 avril est toujours en vigueur. En même temps, Trump a également déclaré que les États-Unis continueront d'imposer des tarifs sur des industries spécifiques et a laissé entendre que d'autres tarifs pourraient être imposés à l'avenir...