Les pneus OTR freinent brutalement

Les pneus tout-terrain, qui étaient encore vivement discutés en 2023, sont restés silencieux en 2025. Après les énormes pertes des géants du pneu dans les pneus d'ingénierie et les pneus agricoles, les pneus tout-terrain sont devenus de la "viande pourrie" que les entreprises de pneus ne toucheront jamais.

Les pertes des pneus tout-terrain dépassent 10 milliards

Que ce soit Titan International, un géant "unique" dans l'industrie des pneus tout-terrain, ou Michelin et Bridgestone, les leaders reconnus de l'industrie du pneu, les ventes de pneus tout-terrain en 2024 sont un désastre.

Titan International n'a réalisé qu'une augmentation de 1,3 % des ventes après avoir acquis un autre géant des pneus tout-terrain, Karst, en 2024, ce qui suffit à illustrer le "ralentissement" sur les marchés des pneus d'ingénierie, des pneus industriels et des pneus agricoles. Les bénéfices combinés des deux entreprises ont toujours montré une énorme perte : une perte nette de 5,6 millions de dollars américains, soit 40 millions de RMB, ce qui illustre davantage l'opération sombre du marché des pneus tout-terrain. C'est la pire année pour Titan International au cours des quatre dernières années. En 2022, le bénéfice d'exploitation du fabricant avait atteint 205,8 millions de dollars américains (1,496 milliard de RMB).

En 2 ans, passer de 1,5 milliard à une perte de 40 millions, nous pouvons voir que la demande pour les pneus tout-terrain s'effondre. Et ce n'est pas le seul qui connaît une telle morosité. Les produits de pneus tout-terrain de géants tels que Michelin et Bridgestone ne se vendent pas bien non plus !

Les ventes de Michelin sur les marchés des pneus industriels, des pneus d'ingénierie et des pneus agricoles ont chuté d'environ 9,1 % ; la baisse des ventes a entraîné une baisse de 9,4 % des revenus d'exploitation dans ce segment d'activité ; le bénéfice d'exploitation a chuté de 23,5 %. Les ventes de Bridgestone dans ce segment d'activité ont diminué de 1 %.

Il est devenu de notoriété publique parmi les entreprises de pneus que les pneus tout-terrain ne peuvent pas être vendus. Michelin a déclaré qu'en 2024, son activité de soutien pour les activités agricoles et de construction a mal performé, et les ventes de pneus miniers ont également été affectées, avec des ventes et des marges bénéficiaires d'exploitation subissant une baisse temporaire. Michelin est également un fabricant de pneus avec une part de marché élevée dans ce domaine. La performance de Michelin est si lente que d'autres entreprises de pneus qui "ramassent de la nourriture" se retrouvent inévitablement dans une situation pire. Non seulement la situation actuelle est mauvaise, mais les attentes des entreprises de pneus pour l'avenir sont également mauvaises.

Vente d'activités, fermeture d'usines et réduction de la production

De mauvaises attentes ont poussé les entreprises de pneus à commencer à réduire "follement" les dépenses liées à l'activité OTR. Jusqu'à présent, quatre usines de fabrication de pneus tout-terrain font face à des réductions de production ou même à des fermetures permanentes. Bridgestone a annoncé une réduction de la capacité de production de son usine de pneus agricoles de Des Moines aux États-Unis ; après trois années consécutives d'acquisitions à grande échelle d'entreprises de pneus spécialisées mondiales, Yokohama a soudainement annoncé la fermeture de l'usine de fabrication de pneus spécialisés à Hadera, en Israël, de l'usine de pneus tout-terrain à Prague, en République tchèque, et de l'usine de fabrication de pneus agricoles à Spartanburg, en Caroline du Sud, aux États-Unis, à la fin de 2024.
Et Goodyear, une entreprise fortement soutenue dans le domaine de l'ingénierie mécanique, a simplement vendu son activité de pneus tout-terrain directement.

En 2023, les ventes de l'activité de pneus tout-terrain de Goodyear s'élevaient à 678 millions de dollars, représentant 4 % de son chiffre d'affaires total de pneus. En 2024, elle a vendu cette activité à Yokohama pour 905 millions de dollars, n'ayant plus à se soucier de cette part d'activité de 4 %. Le marché en continu de stagnation a rendu les entreprises de pneus très inquiètes quant au développement de l'activité de pneus tout-terrain. Surtout dans le domaine du soutien aux pneus tout-terrain, dont les géants sont fiers, le ralentissement des OEM a rendu les entreprises de pneus très inquiètes.

Les pneus tout-terrain sont piégés de plusieurs manières

Au cours de la première moitié de 2024, le chiffre d'affaires de XCMG, une célèbre entreprise chinoise de pneus, était de 49,63 milliards de yuan, soit une diminution de 3,21 % par rapport à la même période en 2023 ; au cours du troisième trimestre, la baisse du chiffre d'affaires par rapport à l'année précédente a continué de s'élargir. Au cours des trois premiers trimestres, le chiffre d'affaires des ventes de XCMG était de 68,73 milliards de yuan, et le déclin s'est élargi à 4,11 %.

C'est l'une des entreprises leaders de l'industrie de la machinerie de construction en Chine, le leader mondial des grues, et l'entreprise de machinerie de construction ayant la plus grande part de marché dans les grues mobiles. La baisse du chiffre d'affaires reflète également les défis de vente auxquels toute l'industrie est actuellement confrontée.

De nombreuses entreprises de machinerie ont formulé des prévisions pessimistes sur leurs attentes pour 2024 en fonction des changements dans la demande du marché en 2023, mais 2024 est pire que prévu. La situation dans les secteurs des travaux de terrassement, de la machinerie agricole et de l'exploitation minière est plus sévère que prévu - le marché intérieur est en baisse par rapport à un faible niveau, et la croissance des marchés étrangers a stagné.

La fluctuation des commandes dans l'industrie de la machinerie ne peut naturellement pas offrir une chance de "résurrection" au marché des pneus tout-terrain. C'est pourquoi les géants du pneu ont généralement déclaré que les commandes de soutien en ingénierie mécanique en 2024 "chuteront fortement".

Et ce n'est pas seulement l'activité de soutien qui a subi une forte baisse. De plus en plus d'entreprises chinoises de pneus participent à la compétition OTR, ce qui oblige également les entreprises étrangères à ressentir souvent une pression lors du remplacement des pneus tout-terrain.

En fait, la situation mentionnée par certains géants lors de la conférence téléphonique selon laquelle "les pneus asiatiques de haute qualité et à rapport qualité-prix absorbent une part plus importante" sur les marchés des pneus de voitures particulières, de camions et d'autobus s'est également propagée au marché des pneus spécialisés. De plus, sur ce marché, les entreprises étrangères ne sont pas confrontées à des entreprises chinoises ordinaires, mais à des entreprises solides avec un pouvoir de marque en hausse et classées dans le premier échelon des pneus chinois.

La concurrence est féroce, et les géants des pneus sont "incapables de dormir et de manger"

Avant 2010, même si la demande de pneus tout-terrain connaissait également un cycle de creux, ils ne s'inquiétaient pas, car pour eux, tant qu'ils attendaient que le marché des pneus tout-terrain revienne à un cycle ascendant, ils retrouveraient la double augmentation des bénéfices dans ce segment d'activité. Mais après 2020, les choses sont différentes.

Les entreprises de pneus nationales ont fait des progrès rapides dans ce domaine. Non seulement il y a de nombreuses entreprises de pneus spécialisées dans ce domaine, mais presque toutes les entreprises de pneus de premier plan nationales et les entreprises de pneus cotées en bourse ont été impliquées dans cette activité sans exception.

Quelles sont les caractéristiques des entreprises de pneus chinoises entrant sur le marché ? Bien sûr, il s'agit d'utiliser les avantages du rapport qualité-prix élevé pour saisir rapidement des parts de marché. On peut dire qu'à partir de l'appariement jusqu'au remplacement du marché des pneus spéciaux, les géants des pneus chinois ont participé à la compétition. En même temps, les entreprises de pneus chinoises ont mis en œuvre de manière approfondie la dure vérité selon laquelle "le tonnage détermine le statut" et ont continuellement accumulé des capacités de production.

Zhongce a acquis Tianjin International United Tire and Rubber Co., Ltd. pour étendre sa part de marché mondiale dans le secteur des pneus spéciaux. En même temps, il prévoit d'investir 854 millions de yuan dans la mise à niveau et la transformation de la chaîne industrielle de l'usine de Tianjin, et d'augmenter le développement et la production de produits de pneus d'ingénierie entièrement en acier ; Sailun a augmenté sa capacité de production de pneus tout-terrain de 37 000 tonnes en Indonésie ; la capacité de production prévue du nouveau projet de pneus tout-terrain de Prinx Chengshan est de 84 000 pneus d'ingénierie et 10 000 pneus géants ; Fengshen Tire a annoncé un "projet d'extension de capacité et d'amélioration de l'efficacité des pneus radiaux d'ingénierie géants haute performance" de 1,494 milliard de yuan en 2024, et il est prévu d'augmenter de 20 000 ensembles de pneus OTR géants. Pourquoi les entreprises de pneus chinoises sont-elles encore si actives alors que le marché est en train de se stabiliser ? La réponse est évidente, il y a de l'argent à gagner.

Il y a encore de l'argent à gagner sur le marché OTR

En raison du seuil technique élevé, il n'y a pas autant d'acteurs sur ce marché que sur d'autres segments. Même si les ventes sont constamment réprimées par la réalité, les profits des pneus tout-terrain ne doivent pas être sous-estimés. Le rapport annuel de Michelin montre que la marge bénéficiaire opérationnelle de son activité de pneus tout-terrain atteindra 14,6 % en 2024. Les entreprises de pneus cotées en bourse nationales ont également déclaré que les bénéfices de ce marché sont un soutien important pour les profits (on peut comprendre que la contribution bénéficiaire de cette catégorie de produits est extrêmement élevée). Par conséquent, c'est aussi la raison pour laquelle la plupart des entreprises de pneus s'accrochent encore à cette activité et remontent lentement depuis le bas sous le refroidissement du second semestre 2023.