Marché des pneus tout acier 2025 : La bataille pour la survie commence officiellement

En avril 2023, le déclin de l'activité de transport par camion a directement entraîné la chute de l'activité des pneus tout acier au plus bas pendant la période du carnaval à venir.

En avril 2024, la baisse de 25 % des ventes de camions lourds par rapport au mois précédent a de nouveau porté un coup dur au marché des gros pneus ! Depuis lors, au cours des 8 derniers mois, l'activité des pneus a chuté, le taux d'exploitation moyen des pneus tout acier a été inférieur à 60 %, et le délai de rotation des stocks a dépassé 40 jours au cours des 8 derniers mois.

Les ventes de camions lourds ont "reculé étape par étape", et les lignes de production de gros pneus, les distributeurs de gros pneus et les magasins de gros pneus subissent une pression énorme.

01 Les camions lourds ont chuté pendant 3 ans, et le marché de remplacement
Les ventes de camions lourds en Chine en 2024 ont montré un "électrocardiogramme" - elles peuvent atteindre près de 120 000 unités en mars, ou chuter à seulement 87 000 unités en avril, et elles ont généralement montré une tendance à la baisse depuis mai. Les données institutionnelles montrent que de janvier à novembre, les ventes cumulées de camions lourds sur le marché terminal n'ont dépassé que 830 000 unités, soit une diminution de plus de 5 % par rapport à l'année précédente.

C'est la troisième année de silence dans les ventes de camions lourds depuis juillet 2021. Cela explique également pourquoi le taux d'exploitation des pneus tout acier a été plus bas d'année en année au cours des trois dernières années. Les véhicules en service pour le transport ne peuvent pas être vendus, sans parler des pneus de remplacement.

02 Marché domestique des pneus tout acier, commencer à travailler signifie perdre de l'argent
En 2024, les taux d'exploitation moyens des entreprises échantillons de pneus tout acier en Chine au cours des quatre trimestres étaient respectivement de 57 %, 61 %, 59 % et 58 %. On peut constater que même avec le soutien de la conférence de constitution de stocks, le taux d'exploitation des pneus tout acier cette année n'a pas atteint le niveau de rentabilité (il est généralement admis que le taux d'exploitation doit atteindre 70 % pour réaliser des bénéfices). Même au dernier trimestre, le taux d'exploitation des pneus tout acier a chuté au niveau du premier trimestre.

Comparé à 2023, la performance des pneus tous en acier en 2024 est encore plus incroyablement mauvaise, avec une baisse moyenne d'année en année de 3%, 4% et 2% respectivement au deuxième, troisième et quatrième trimestre. Il est concevable que sans le soutien des exportations et des pneus semi-acier, l'activité des usines de pneus cette année ne puisse se terminer que par une perte. Pourquoi le taux d'exploitation est-il si bas ? D'une part, cela est lié à la faiblesse des ventes de camions lourds en 2022 et 2023 mentionnée ci-dessus (la baisse des ventes de camions lourds a été transmise au marché de remplacement des pneus), et d'autre part, cela est également lié à l'accumulation de stocks sur le marché de remplacement des pneus de grande taille au cours des trois dernières années.

En juin 2024, j'ai discuté avec un revendeur de pneus de tourisme dans le nord-ouest. Il était très heureux de ne pas s'être engagé dans le commerce des pneus de grande taille : "Bien que le commerce de remplacement des pneus de tourisme dans les villes de deuxième et troisième niveaux ait diminué au cours des deux dernières années en raison de l'exode de la population pour le travail, il est encore beaucoup plus fort que celui des pneus de camions. Cette année, les revendeurs que je connais qui s'occupent des pneus de camions sentent que le commerce ne vaut pas la peine d'être regardé." De telles situations commerciales ne se produisent pas seulement dans le nord-ouest, mais aussi dans le Hebei, où la logistique traditionnelle est forte.

Certains revendeurs nous ont dit que le volume des ventes cette année est rare et n'a pas du tout augmenté. "Les années précédentes, (les ventes) étaient plus ou moins en hausse, mais les ventes de cette année n'ont vraiment pas changé du tout." Les données institutionnelles montrent que le délai de rotation des stocks de grands pneus en 2024 est pire qu'en 2023 - les jours de rotation des stocks pour plus de 240 jours sont tous au-dessus de 41 jours.

03 L'inventaire des grands pneus est élevé, et la capacité de digestion en 2025 est plus douteuse.
À la mi-juillet 2024, les jours d'inventaire des grands pneus ont atteint un pic depuis décembre 2022, 47 jours, ce qui a directement rendu fous les revendeurs de grands pneus. "En 2022, ce n'était pas aussi mauvais que cette année. Bien que ce ne soit pas très bon après avril 2023, cela s'est amélioré au troisième trimestre, mais en 2024, c'était plus élevé chaque mois."

Du 15 janvier au 15 février 2024, les jours de rotation des inventaires de grands pneus sont restés à 45 jours pendant presque tout un mois. Après juin 2024, les jours de rotation des inventaires de grands pneus sont restés à 45 jours pendant presque tout un mois. Bien que le nombre de jours de rotation des inventaires de grands pneus se soit amélioré après août, cette amélioration n'est pas déterminée par le marché.

La véritable raison de la diminution progressive de l'inventaire est que certains revendeurs de pneus ne font que reconstituer les stocks mais n'effectuent pas d'achats. Cependant, les revendeurs de pneus chinois ne passent que moins de commandes, tandis que les revendeurs étrangers posent plus de problèmes aux usines de pneus. 

Le marché stagnante a conduit les revendeurs étrangers à se préparer à ne même pas régler les comptes ! ATD, le plus grand revendeur de pneus au monde, est simplement entré en protection contre la faillite au quatrième trimestre - l'usine de pneus n'a pas payé les marchandises ! Il est rapporté que le revendeur étranger ATD devait directement à une usine de pneus chinoise 373 millions de yuans en paiement. Peut-être aux yeux du patron de ce revendeur, le marché en 2025 ne pourra plus le soutenir pour régler ses dettes.

La baisse des taux d'intérêt annoncée par la Réserve fédérale en septembre 2024 a amené plus d'hommes d'affaires à prévoir une nouvelle vague d'inflation ; la crise géopolitique ne s'est pas améliorée, et l'augmentation des barrières commerciales exacerbe également l'augmentation des coûts du secteur des pneus, et il est possible que le secteur des pneus entre dans un nouveau cycle de baisse ; par conséquent, les grands revendeurs se coupent simplement les ailes pour survivre, et il se peut qu'ils n'achètent pas de marchandises en plus de ne pas payer !

04 Les exportations deviennent négatives, où peuvent être vendus les grands pneus
Depuis septembre, les exportations de pneus de la Chine ont commencé à "échouer". En septembre, les exportations de pneus de la Chine sont revenues à "5", avec un volume d'exportation total de seulement 54,27 millions de pneus pour tout le mois, le deuxième plus bas volume d'exportation de cette année, seulement 11 millions de plus qu'en février, lorsque les vacances du Festival du Printemps ont eu lieu cette année. De plus, à partir de septembre, le prix unitaire moyen d'exportation des pneus a également commencé à diminuer.

Lorsque le prix du caoutchouc naturel a grimpé à près de 20 000 yuan par tonne, le prix d'exportation moyen des pneus chinois a chuté mois après mois. En novembre 2024, le prix unitaire des exportations de pneus chinois était tombé à 232 yuan par pneu. La baisse du prix moyen des pneus exportés est souvent influencée par deux facteurs : la combinaison de prix et la combinaison de produits. En termes de poids des pneus individuels, en novembre 2024, le poids d'un pneu individuel était d'environ 13 kilogrammes. Sur cette base, les pneus tout en acier représentent une proportion relativement légère dans le portefeuille de produits d'exportation.

Le marché étranger est encore dominé par les importations de pneus de voitures particulières. Et les données d'importation des marchés étrangers le confirment également. Au cours du premier semestre 2024, les importations de pneus de camions européens ont chuté de 5 % par rapport à l'année précédente ; au cours des trois premiers trimestres de 2024, les importations de pneus de camions américains en provenance de Chine ont chuté de 9,6 % par rapport à l'année précédente. En 2024, la demande de pneus tout en acier est entrée dans un mode gelé tant sur les marchés intérieur qu'extérieur. Le marché s'améliorera-t-il en 2025 ? Les revendeurs ne s'y attendent pas, et les usines de pneus non plus. Presque toutes les entreprises de pneus abaissent leurs attentes de vente.

05 Le marché des pneus de camions est entré en mode bataille royale.
Non seulement les entreprises de pneus étrangères ont abaissé leurs attentes en matière de ventes, mais les entreprises de pneus chinoises de toutes tailles peuvent être considérées comme n'ayant plus d'espoir pour les ventes de pneus entièrement en acier. Dès 2023, les investissements de base des entreprises de pneus chinoises à l'étranger et sur le marché intérieur étaient presque tous centrés sur les pneus semi-acier. Même Guizhou Tire et Jinyu Tire, qui cultivent depuis de nombreuses années la capacité de production de pneus entièrement en acier, ont commencé à tester la capacité de production de pneus semi-acier dans leurs bases à l'étranger.

Le marché mondial des pneus entièrement en acier est devenu si calme qu'"il est impossible de faire éclabousser de l'eau même si vous jetez une brique". Le capital étranger s'est retiré du marché chinois des pneus entièrement en acier, et de nombreuses entreprises de pneus chinoises ont arrêté la construction de bases de pneus entièrement en acier. On peut dire que la baisse des attentes du marché a conduit les entreprises leaders à suspendre collectivement leur concurrence interne sur le marché des pneus entièrement en acier. 

Le marché rouvrira-t-il en 2025 ? Très probablement non. Référez-vous aux trois années consécutives de déclin des ventes de camions lourds mentionnées au début de l'article - sans base de soutien, il est difficile d'augmenter les ventes sur le marché du remplacement. En 2025, on prévoit que le grand marché du remplacement de pneus sera encore en mode bataille royale dominé par des "guerres de prix".