Tendance des prix des matières premières pour pneus

Selon les données fournies par une agence de presse au 6 novembre, les quatre matières premières essentielles pour la fabrication des pneus ont affiché une tendance "en hausse mais stable" :

Caoutchouc naturel :Le prix au comptant du caoutchouc standard mélangé thaïlandais 20# dans le Shandong a été rapporté à 14 580 yuans/tonne, en hausse de 1,39 % par rapport à la veille. Bien qu'il ait baissé de 18,3 % depuis le sommet de sept ans de 17 855 yuans/tonne au début de l'année, il reste en hausse cumulative de plus de 55 % par rapport au premier trimestre 2023.

Caoutchouc Synthétique :

En Chine du Nord, le caoutchouc styrène-butadiène (Qilu 1502E) et le caoutchouc butadiène (Qilu BR9000) ont été signalés à 10 700 yuans/tonne et 10 300 yuans/tonne respectivement, soit une légère augmentation de 0,94 % et 0,98 % en glissement mensuel, mais tous deux ont chuté de plus de 16 % depuis le début de l'année.Noir de carbone :

Le prix du noir de carbone N660 dans le Shandong est resté stable à 5600 yuans/tonne, en hausse de 600 à 800 yuans/tonne par rapport à l'ajustement de prix de Cabot en octobre, avec une baisse sur l'année qui se réduit à 16,05%.

Carbon Black: The price of N660 carbon black in Shandong remained stable at 5600 yuan/ton, up 600-800 yuan/ton from Cabot's price adjustment in October, with the year-to-date decline narrowing to 16.05%.

Câble d'Acier :

Le prix des fil machines ordinaires en amont a baissé de 2,12 % en glissement mensuel, mais l'augmentation cumulative des coûts des matériaux auxiliaires a tout de même entraîné une hausse d'environ 55 yuans du coût des matières premières par pneu 12R22.5.L'indice des coûts des matières premières pour les pneus entièrement en acier s'élevait à 11860,41 ce jour-là, en hausse de 0,82 % en glissement mensuel, indiquant une pression à la hausse à court terme sur les coûts.

Facteurs déterminant les prix : Une triple résonance de l'offre et de la demande, de la politique et du capital

1. Côté de l'Offre : Double Contrainte Climatique et Structurelle

L'offre de caoutchouc naturel fait face à une pénurie rigide : les régions productrices d'Asie du Sud-Est ont connu la saison des pluies et une chaleur extrême en août, entravant la saignée et conduisant à une forte réduction des sources de caoutchouc de haute qualité. Ceci, couplé au vieillissement des hévéas dans le sud de la Thaïlande, a limité le déploiement de nouvelles capacités de production. Sur le plan national, la saison de saignée du Yunnan prendra fin début décembre. Bien que la production nationale ne représente que 6 % de la production mondiale, le sentiment du marché exacerbe les anticipations de resserrement de l'offre.

Le noir de carbone est touché par le durcissement des politiques environnementales, entraînant des fermetures temporaires dans certaines entreprises. Le taux d'utilisation des capacités de l'industrie n'est que de 50 % à 80 %, associé aux fluctuations des prix du goudron de houille, matière première, ce qui maintient les prix du noir de carbone à un niveau élevé.

2. Côté demande : Résilience et faiblesse coexistent

La demande pour les pneus tout acier a bénéficié de la reprise du marché national des poids lourds et de la croissance des exportations stimulée par l'initiative « Ceinture et Route ». De janvier à juillet, la production de pneus a légèrement augmenté de 0,7 % en glissement annuel, les stocks des entreprises diminuant en conséquence, ce qui indique une bonne absorption par les utilisateurs finaux. Cependant, avec la saison creuse dans le nord de la Chine, les expéditions sur le marché se sont affaiblies, et les entreprises se concentrent principalement sur la digestion des stocks existants. Le stock de pneus semi-acier reste élevé à 45,05 jours, avec une faible demande qui limite l'efficacité de la transmission des coûts.

3. Capital et Politique : La Liquidité et la Modernisation Industrielle Alimentent la Tendance

Dans le cycle mondial de baisse des taux d'intérêt, les contrats à terme sur le caoutchouc sont devenus un actif refuge, amplifiant la volatilité des prix. Parallèlement, l'adoption généralisée de la technologie des pneus radiaux a entraîné une diminution du recyclage des chambres à air en butyle usagées, provoquant une rupture d'approvisionnement en caoutchouc régénéré butyle et faisant grimper le prix des chambres à air en butyle de 15 % à 20 % cette année, créant ainsi une singularité de prix sur ce marché de niche.

2. Demand Side: Resilience and Weakness Coexist

Demand for all-steel tires benefited from the recovery of the domestic heavy truck market and export growth driven by the "Belt and Road" initiative. From January to July, tire production increased slightly by 0.7% year-on-year, with company inventories declining accordingly, indicating good end-user absorption. However, with the off-season in northern China, market shipments have weakened, and companies are mainly focused on digesting existing inventory. Semi-steel tire inventory remains as high as 45.05 days, with weak demand constraining cost transmission efficiency.

3. Capital and Policy: Liquidity and Industrial Upgrading Fuel the Trend

In the global interest rate cut cycle, rubber futures have become a safe-haven asset, amplifying price volatility. Meanwhile, the widespread adoption of radial tire technology has led to a decrease in the recycling of waste butyl inner tubes, resulting in a supply disruption of butyl reclaimed rubber and driving up the price of butyl inner tubes by 15%-20% this year, creating a price singularity in this niche market.

Effet de Transmission des Coûts : Le Jeu entre les Augmentations de Prix de l'Industrie et les Obstacles à la Mise en Œuvre

Les matières premières représentent plus de 70 % des coûts de production des pneus, et les pressions sur les coûts ont déjà provoqué des ajustements de prix à l'échelle de l'industrie : Le 7 novembre, Linglong Tire a annoncé une augmentation de 2 % à 3 % pour ses produits PCR et TBR à partir de décembre, marquant sa troisième modification de prix cette année. Près de 60 autres entreprises, dont Wanli et Dunlop, ont emboîté le pas, avec des hausses concentrées entre 2 % et 4 %.

Cependant, la mise en œuvre de ces hausses de prix se heurte à de réels obstacles : le marché du nord entre dans sa saison creuse, les distributeurs sont prudents quant au réapprovisionnement, et certaines entreprises ont été contraintes de retirer 1 à 2 % de leurs politiques promotionnelles plutôt que d'augmenter directement les prix, ce qui témoigne d'une sensibilité accrue aux prix au niveau des utilisateurs finaux.

La transmission des coûts présente une caractéristique de « forte transmission par les grandes entreprises et faible absorption par les petites et moyennes entreprises », certaines PME étant contraintes de quitter le marché en raison de capacités insuffisantes en matière de modernisation technologique et d'approvisionnement en matières premières. À court terme, un petit pic de réapprovisionnement pourrait survenir à la mi-novembre, mais les prix du caoutchouc naturel et synthétique ont déjà considérablement baissé depuis le début de l'année.

Le coût des matières premières par

Cost transmission exhibits a characteristic of "strong transmission by large enterprises and weak absorption by small and medium-sized enterprises," with some small and medium-sized enterprises forced to exit the market due to insufficient technological upgrades and raw material procurement capabilities. In the short term, a small restocking peak may occur in mid-November, but the prices of natural and synthetic rubber have already fallen significantly since the beginning of the year. 

The cost of raw materials per pneuDiminué de 0,69 % en glissement trimestriel au quatrième trimestre, et les pressions sur les coûts devraient s'atténuer progressivement. Longzhong Information prévoit que les entreprises se concentreront sur la stabilisation des prix à court terme, et que les hausses de prix ne se matérialiseront qu'après le rétablissement de la demande.

À moyen et long terme, le manque d'élasticité de l'offre dû au vieillissement

In the medium to long term, the lack of supply elasticity due to aging caoutchoucLes arbres soutiendront le centre des prix. Les facteurs clés à surveiller incluent le renouvellement des zones de plantation en Asie du Sud-Est, la continuité des politiques nationales de remplacement des camions lourds et l'impact des réglementations EUDR de l'UE sur les exportations. Des opportunités d'arbitrage inter-matières premières émergent, et l'écart de prix entre les contrats RU et NR pourrait se resserrer saisonnièrement au premier trimestre de l'année prochaine.