Fabricants de pneus prudents, demande limitée

Le caoutchouc naturel est la pierre angulaire de la fabrication des pneus. Toute fluctuation de son prix impacte directement les coûts des fabricants de pneus, et le rythme de production et de vente de la chaîne d'approvisionnement des pièces automobiles en dépend également. En examinant les dernières données du marché au 13 juillet, le marché mondial du caoutchouc naturel se caractérise généralement par un marché international légèrement plus fort mais volatil, tandis que les prix au comptant domestiques ont suivi avec une légère augmentation.

Plusieurs facteurs, notamment les conditions météorologiques de la saison des pluies en Asie du Sud-Est, les variations des stocks dans les ports domestiques et le changement saisonnier dans l'industrie des pneus, ont contribué à une légère divergence entre les prix du caoutchouc domestiques et internationaux. Cependant, il n'y a pas eu de hausse ou de chute significative unilatérale ; le marché global reste dans une lutte en dents de scie, avec une forte tension entre les haussiers et les baissiers.

Du point de vue du marché international, les prix des matières premières dans les principales régions productrices d'Asie du Sud-Est ont récemment rebondi de manière stable, offrant un plancher aux prix mondiaux du caoutchouc. La Thaïlande, en tant que premier producteur mondial de caoutchouc, a connu une reprise continue des prix d'achat des matières premières.

Au 10 juillet, le latex de terrain était coté à 79,3 bahts/kg, en hausse de 4,3 bahts/kg par rapport à la période précédente, et le caoutchouc en coupe était coté à 67,5 bahts/kg, en hausse de 2 bahts/kg. Les pluies excessives dans les zones de production de caoutchouc pendant cette période ont entravé la récolte extérieure du caoutchouc, réduisant l'efficacité de la production et resserrant l'offre sur le marché au comptant, ce qui a directement entraîné un rebond des prix des matières premières.

Les marchés à terme ont suivi cette tendance, avec le contrat principal TSR20 de la Bourse de Singapour fermement au-dessus de 216 cents/kg. Suite à la hausse des prix internationaux du pétrole brut, les coûts de production du caoutchouc synthétique ont augmenté, entraînant une hausse des prix. Les acheteurs en aval ont montré une volonté accrue d'acheter du caoutchouc naturel, qui offre un meilleur rapport qualité-prix.

Combiné à la réduction des positions courtes sur les marchés à terme, les prix internationaux du caoutchouc ont rebondi après un creux de deux mois. Cependant, il convient de noter que les zones de production d'Asie du Sud-Est entrent progressivement dans une période de reprise, et l'offre de nouveau caoutchouc augmentera régulièrement. De plus, l'industrie mondiale des pneus est dans sa basse saison traditionnelle, ce qui entraîne une demande insuffisante sur le marché et un élan limité à la hausse pour les prix du caoutchouc. Une tendance haussière soutenue est peu probable à court terme.

Le marché domestique du caoutchouc naturel est généralement stable avec une légère tendance à la hausse. Les prix à terme et au comptant sont étroitement alignés sur les réalités de l'industrie, avec des fluctuations relativement modérées. Sur le marché au comptant, au 9 juillet, les prix dans le Yunnan et à Hainan, les deux principales zones de production, sont restés stables. Le prix de référence pour le latex du Yunnan était de 16 000 yuans/tonne, et le prix de référence pour le latex frais de Hainan était de 16 700 yuans/tonne.

Les conditions météorologiques stables récentes dans les zones de production de caoutchouc domestiques ont permis une récolte et une production normales du caoutchouc, entraînant une offre abondante de matières premières et aucune lacune significative entre l'offre et la demande. Dans le secteur de la distribution, le prix au comptant du caoutchouc full-latex d'État est de 17 100 yuans/tonne, en hausse de 400 yuans/tonne en une semaine.

La raison principale de l'augmentation des prix est la baisse continue des stocks dans les ports domestiques et l'amélioration progressive de la circulation sur le marché au comptant. Sur le marché à terme, le contrat principal des futures sur le caoutchouc de Shanghai a augmenté de 0,9 % sur une semaine, et le contrat principal des futures TSR20 a augmenté de 1,8 % sur une semaine.

Le marché a suivi la tendance haussière du marché international, mais l'augmentation a été inférieure à celle du marché international. L'écart de prix entre les marchés domestiques et internationaux est resté dans une fourchette raisonnable, et le fonctionnement global du marché est resté stable.

Du point de vue des stocks et de la circulation au comptant, le modèle d'offre et de demande de caoutchouc naturel domestique continue de se redresser. Au 5 juillet, le stock total de caoutchouc naturel au port de Qingdao était de 675 200 tonnes, en baisse de 15 900 tonnes par rapport à la période précédente. Les stocks en régime de commerce général et sous douane ont diminué simultanément.

Avec des prix du caoutchouc à un niveau relativement bas lors de la période précédente, la plupart des entreprises de pneus ont saisi l'occasion de reconstituer leurs stocks selon leurs besoins, ce qui a entraîné une augmentation significative des livraisons et a permis de digérer efficacement les stocks accumulés précédemment.

Parallèlement, le nombre de reçus d'entrepôt de caoutchouc naturel sur la Bourse des futures de Shanghai a continué de diminuer légèrement, et les ressources disponibles sur le marché au comptant se sont progressivement resserrées. Cette tendance a fourni un soutien solide aux prix du caoutchouc domestique, compensant l'impact négatif de la demande de basse saison dans l'industrie des pneus, et la situation de base s'est stabilisée.

La demande en aval de pneus est actuellement le facteur clé limitant les fluctuations significatives des prix du caoutchouc. Juillet est traditionnellement une saison creuse pour le marché des pneus, et avec de nombreuses entreprises de pneus domestiques effectuant récemment des opérations de maintenance sur leurs équipements et réduisant les taux de fonctionnement des lignes de production, au 9 juillet, le taux d'utilisation global des capacités des entreprises de pneus tout-acier et semi-acier a légèrement diminué. Les usines terminales adoptent une mentalité d'achat prudente, achetant principalement selon les besoins et reconstituant les stocks en petites quantités, ce qui entraîne une faible activité commerciale globale sur le marché. Cependant, des facteurs positifs s'accumulent lentement.

Actuellement, la plupart des opérations de maintenance des usines de pneus touchent à leur fin, et le taux de fonctionnement des lignes de production devrait progressivement se rétablir. Parallèlement, le marché domestique des poids lourds continue de connaître une croissance des ventes d'une année sur l'autre, et la demande des utilisateurs finaux se redresse régulièrement, posant les bases d'un rebond des prix du caoutchouc à l'avenir. De plus, avec la hausse des prix du pétrole brut, l'avantage de prix du caoutchouc synthétique en tant que substitut du caoutchouc naturel diminue progressivement, ce qui stimule à son tour l'intérêt pour l'achat de caoutchouc naturel.

Dans l'ensemble, le marché domestique du caoutchouc naturel au 13 juillet présentait une caractéristique claire de transactions dans une fourchette limitée, soutenu par les coûts et contraint par la demande. Les prix internationaux ont maintenu une tendance relativement forte en raison des perturbations météorologiques en Asie du Sud-Est et de la hausse des coûts des matières premières ; les prix domestiques ont connu une légère augmentation grâce à la réduction des stocks dans les ports, mais la faible demande des utilisateurs finaux pendant la basse saison a limité toute hausse supplémentaire.

À court terme, les prix du caoutchouc domestiques et internationaux devraient continuer leur schéma oscillant. Plusieurs facteurs clés doivent être surveillés de près : les changements météorologiques dans les régions productrices d'Asie du Sud-Est, l'avancement de la reprise de l'offre de nouveau caoutchouc, la vigueur de la reprise des opérations de fabrication de pneus domestiques, et les fluctuations du sentiment général du marché. Tout changement subtil dans les fondamentaux de l'offre et de la demande orientera directement la direction des prix du caoutchouc à la prochaine étape.