Le caoutchouc atteint à nouveau 20 000, le marché verra-t-il des changements ?

Le 14 février 2024, le prix du caoutchouc naturel a de nouveau atteint un sommet de 18 000 yuan par tonne, et le prix de transaction est progressivement devenu incontrôlable.

Les prix du caoutchouc sont incontrôlables, et les usines de pneus sont confuses

Il peut au moins être confirmé qu'à la fin mars, le prix du caoutchouc naturel sera difficile à faire baisser. Le premier trimestre de chaque année est la période de récolte dans les principales zones de production de caoutchouc naturel, et l'offre dépend essentiellement des réserves de l'année précédente.

Par conséquent, au cours du premier trimestre de chaque année, le caoutchouc naturel connaîtra une montée folle en raison de la pénurie d'approvisionnement. En 2024, le prix du caoutchouc naturel a augmenté, ce qui a entraîné une base extrêmement élevée pour le prix du caoutchouc naturel en 2025.

En même temps, le nouveau cycle d'expansion de capacité des entreprises de pneus chinoises de 2023 à 2024 a également rendu le caoutchouc naturel encore plus rare. De 2023 à 2024, 30 entreprises de pneus dans le monde ont investi un total de 337 millions de capacités de production. Parmi elles, le marché chinois a ajouté environ 330 millions de capacités de production (310 millions de pneus semi-acier et 23,35 millions de pneus entièrement en acier). À partir de février 2025, des dizaines de millions de nouvelles capacités de production ont été libérées.

Que signifie cela ? Les stocks de caoutchouc naturel pourraient ne pas être suffisants ! Par conséquent, même si le prix du caoutchouc naturel se refroidit à la fin octobre 2024, la demande pour plus de capacités de production de pneus rendra difficile le retour du caoutchouc naturel à son prix précédent - le prix le plus bas en janvier 2025 est encore supérieur à 16 000 yuan par tonne, et ce prix est le plus élevé de 2020 à la fin de 2023.

En plus du caoutchouc naturel, le prix du caoutchouc synthétique augmente également. Les dernières données montrent que le prix principal du caoutchouc synthétique a augmenté à plus de 14 000 yuan par tonne.
Alors que le prix du caoutchouc naturel continue d'augmenter, le prix du caoutchouc synthétique continuera d'augmenter. Les prix actuels des matières premières, qui représentent 49 % du coût des deux articles, atteignent de nouveaux sommets, et la pression sur les entreprises de pneus est revenue au troisième trimestre de 2024.

Si les entreprises de pneus chinoises continuent de maintenir des avantages de prix bas pour des ventes plus élevées comme par le passé, les bénéfices de cette année pourraient être plus pessimistes.

Les entreprises de pneus chinoises ne sont pas rentables au troisième trimestre

De 2023 à 2024, le taux d'inflation élevé a donné aux pneus chinois une rare opportunité de développement. En raison de l'avantage du rapport qualité-prix élevé, les entreprises de pneus chinoises ont vendu plus de pneus que jamais auparavant. Par rapport à la baisse de 5 % des ventes des entreprises de pneus à l'étranger, les ventes des entreprises de pneus chinoises ont presque augmenté d'environ 30 % au cours des deux dernières années.

Avant juillet 2024, la stratégie de rapport qualité-prix élevé de "petits bénéfices mais rotation rapide" s'est bien déroulée - plus de ventes ont entraîné des bénéfices plus élevés. En 2023, les bénéfices annuels de nombreuses entreprises de pneus ont été multipliés par plus de trois.

Cependant, alors que le prix du caoutchouc naturel continuait d'augmenter en septembre 2024, les inconvénients de "petits bénéfices mais rotation rapide" des entreprises de pneus chinoises ont immédiatement émergé. Certaines entreprises de pneus leaders ont connu une baisse de plus de 10 % au troisième trimestre de 2024. Les bénéfices de certaines entreprises de pneus axées sur la production de pneus pour camions ont même chuté de 60 % d'une année sur l'autre.

En même temps, en raison de la dégradation continue de la consommation mondiale de pneus, les entreprises de pneus chinoises ont commencé à réduire les prix "sans ligne de fond" afin de maintenir leur part de marché élevée et difficile à atteindre, entraînant une baisse des ventes de nombreuses entreprises de pneus (même si les ventes n'ont pas diminué au troisième trimestre). Les données divulguées par des entreprises de pneus chinoises bien connues montrent qu'en 2024, afin d'augmenter les ventes, le prix de sortie d'usine des pneus pour camions a été aussi bas que 600 à 800 yuans par pneu.

À un tel prix, il est difficile de parler de profit. Dans la seconde moitié de 2024, l'augmentation de 30 % des coûts des matières premières a comprimé les bénéfices des entreprises de pneus en "filets de poisson".

Bien que la plupart des entreprises de pneus chinoises n'aient pas divulgué leurs bénéfices au dernier trimestre de 2024, en se référant à la performance d'autres entreprises de pneus asiatiques avec des rapports qualité-prix élevés, les pneus chinois pourraient avoir subi une baisse de profit de plus de 10 % au quatrième trimestre.

Au premier trimestre de 2025, alors que le prix de revient des pneus atteint un nouveau sommet, les bénéfices des entreprises de pneus pourraient être encore plus préoccupants. Certains acteurs de l'industrie craignent que les bénéfices des entreprises de pneus chinoises en 2025 ne replongent dans le danger de 2022. Bien sûr, ce ne sont pas seulement les entreprises de pneus chinoises qui s'inquiètent de l'impact des coûts sur les bénéfices, mais aussi les entreprises de pneus à l'étranger.

En fait, s'il n'y avait pas eu l'appréciation de la monnaie et la vente de biens en 2024 pour donner aux entreprises de pneus étrangères un "feuille de figuier", le revenu des bénéfices de certaines entreprises de pneus étrangères pourrait être très laid. Après tout, toutes les marques de pneus ne seront pas acceptées par le marché lorsqu'elles augmentent leurs prix.

Entreprises de pneus étrangères avec des revenus en chute libre

En 2024, certaines entreprises de pneus étrangères ont publiquement souligné dans leurs rapports financiers que les augmentations de prix ne sont plus un moyen efficace de faire face aux coûts.

Il semble qu'à l'exception des grandes entreprises de pneus étrangères telles que Michelin, qui peuvent s'appuyer sur près d'un siècle d'accumulation de réputation pour réaliser des "augmentations de prix indolores", de plus en plus d'entreprises de pneus ont commencé à constater que les augmentations de prix sont "une recherche de leur propre mort" depuis 2024 - les augmentations de prix provoqueront une chute des ventes. En fait, même si Michelin augmente ses prix, elle peut sentir la pression des coûts.

Selon les données du rapport annuel, l'augmentation des prix a atténué la baisse des ventes de moins de 4 %, mais l'impact de la baisse des ventes sur les ventes a dépassé 5 %. Quant à un autre géant, l'augmentation des prix de Goodyear n'a compensé que 70 % de l'impact causé par les coûts - les augmentations de prix sont utiles, mais pas tant que ça. D'autres grandes entreprises de pneus étrangères ferment simplement des usines pour "réduire les coûts" afin de maintenir leurs opérations sous des coûts élevés.

Les géants étrangers qui ont connu de grandes fluctuations ont commencé à devenir "en perte" sous la pression des coûts croissants. On peut imaginer la panique des entreprises chinoises de pneus qui sont encore familières avec les règles du marché mondial. Augmenter les prix est une sentence de mort ; ne pas augmenter les prix, c'est attendre la mort. "Comment survivre ?" est devenu un problème que les entreprises de pneus mondiales doivent résoudre de toute urgence d'ici 2025.

Les prix du caoutchouc augmentent de plus en plus de manière folle, et les prix des pneus chutent d'une grande hauteur.

D'après la tendance des prix des pneus au cours des deux premiers mois, la plupart des entreprises chinoises de pneus choisissent actuellement d'"attendre la mort". Les données publiques montrent que le prix unitaire des ventes de pneus des entreprises chinoises de pneus va généralement baisser de 4 % à 6 % en 2024 - les entreprises de pneus avec une proportion plus élevée d'affaires de pneus de camions subiront une plus grande baisse de prix.

Mais ironiquement, les bénéfices des pneus de camions dépendent également le plus des coûts des matières premières. Les prix ont chuté le plus rapidement et les coûts ont augmenté le plus. De nombreuses entreprises de pneus viennent juste de commencer à améliorer leurs performances, mais elles sont retombées à l'horizon avec un son de "bia" - elles ont travaillé pour rien en 2024. Dans de telles circonstances, les entreprises chinoises de pneus pourraient prendre le risque d'augmenter les prix sur le "marché intérieur". Pourquoi ? Parce que les entreprises chinoises de pneus restent rentables sur les marchés étrangers.

De 2022 à 2024, les bénéfices du marché extérieur de la plupart des entreprises chinoises de pneus tournent autour de 20 %, tandis que les bénéfices du marché intérieur sont inférieurs à 10 % - le marché intérieur a atteint un point où il doit augmenter les prix pour survivre. De plus, de nombreuses entreprises chinoises de pneus ont publié des avis d'augmentation des prix, et d'autres entreprises de pneus suivront bientôt le mouvement. Une nouvelle vague d'augmentations de prix sur le marché chinois des pneus est imminente, et il est temps pour les acteurs du secteur de lever des fonds et de se réapprovisionner à nouveau...