Les hybrides rechargeables deviennent un nouveau pôle de croissance

I. Marché global : un rebond sur un seul mois ne parvient pas à masquer la pression accumulée

Les dernières données de l'Association des constructeurs européens d'automobiles (ACEA) montrent que le marché européen des voitures particulières a connu un redressement temporaire en août 2025, avec une hausse des ventes de 5,3 % en glissement annuel à 677 786 unités, mettant fin à une période de faibles ventes.

Cette croissance a été principalement portée par un rebond de la demande sur les marchés clés tels que l'Allemagne et l'Espagne, ainsi que par le lancement ciblé de nouveaux modèles par les constructeurs automobiles afin de respecter les réglementations sur les émissions de carbone et de stimuler la consommation.

Cependant, à long terme, les fondamentaux du marché restent sous pression. Au cours des huit premiers mois de 2025,

However, from a long-term perspective, market fundamentals remain under pressure. In the first eight months of 2025, Voiture particulière de l'UEles ventes ont légèrement baissé de 0,1 % en glissement annuel. Bien que le recul soit quasiment nul, il reflète une incertitude macroéconomique et une attitude d'attente de la part des consommateurs qui continuent de freiner l'activité du marché.

Un rapport de recherche de Kaiyuan Securities indique que le coût croissant de l'achat de voitures dans un contexte de taux d'intérêt élevés a conduit certains consommateurs à reporter leurs projets de remplacement de véhicule, entraînant un « cycle de faible désirabilité » sur le marché. Cette tendance est particulièrement marquée dans des marchés importants comme la France et l'Italie.

A research report by Kaiyuan Securities points out that the rising cost of car purchases in a high-interest environment has led some consumers to postpone their car replacement plans, resulting in a "low desire cycle" in the market. This trend is particularly evident in major markets such as France and Italy.

II. Structure du groupe motopropulseur : les véhicules hybrides deviennent incontestablement dominants, les véhicules à moteur thermique accélèrent leur déclin

1. Hybride : Mener la transition avec une part de marché de 34,7 %

Durant les huit premiers mois, les véhicules hybrides électriques (VHE) ont conservé leur première position avec une part de marché de 34,7 %, devenant ainsi le choix privilégié des consommateurs de l'UE en transition vers les véhicules électriques. Cet avantage découle de leur maturité technologique et de leur grande adaptabilité à divers scénarios. Les VHE ne nécessitent aucun rechargement externe et s'intègrent parfaitement aux infrastructures existantes de ravitaillement. Leur architecture améliorée à double moteur assure une transmission de puissance fluide et une récupération efficace de l'énergie, répondant ainsi parfaitement aux besoins variés des trajets urbains et périurbains.

Les ventes régionales d'hybrides rechargeables sur des marchés comme la France, l'Espagne et l'Allemagne ont toutes enregistré une croissance à deux chiffres, la France connaissant une hausse de plus de 34 %. Dans un contexte de prix élevés du pétrole, l'efficacité énergétique des véhicules hybrides ainsi que les politiques et incitations fiscales ont permis de maintenir leur position dominante sur le marché.

2. Véhicules électriques purs : part en hausse, mais croissance en deçà des objectifs

Le marché des véhicules 100 % électriques (BEV) connaît une « croissance sur base faible » : sa part a atteint 15,8 % durant les huit premiers mois de l'année, contre 12,6 % sur la même période l'année précédente, restant ainsi bien en dessous des objectifs de décarbonation de l'UE. Bien que les ventes de BEV aient augmenté de 30,2 % en glissement annuel en août, les performances sur les marchés clés ont été mitigées. L'Allemagne a contribué à la majeure partie de cette croissance (ventes de BEV à 39 000 unités en août, en hausse de 45,7 % en glissement annuel), tandis que la France n'a enregistré qu'une reprise mensuelle due aux effets de base et aux subventions.

Les principaux goulets d'étranglement qui entravent la généralisation des véhicules électriques purs restent les suivants : les modèles standards sont 20 à 30 % plus chers que les véhicules thermiques, l'autonomie de 450 à 550 km est insuffisante pour les trajets longue distance, et les infrastructures de recharge sont insuffisantes, notamment en milieu urbain. Kaiyuan Securities souligne qu'une percée significative du taux d'équipement en véhicules électriques purs nécessitera la production massive de nouveaux modèles basés sur des plates-formes électriques de nouvelle génération ainsi qu'une réduction des coûts des batteries.

3. Véhicules à moteur thermique : la part de marché rétrécit de 10 points de pourcentage en un an
Le déclin accéléré du marché des véhicules traditionnels à moteur thermique est inévitable. Au cours des huit premiers mois de 2024, la part de marché combinée des véhicules essence et diesel est passée de 47,6 % sur la même période à 37,5 %. Les immatriculations de véhicules essence ont chuté de 19,7 % et celles des véhicules diesel ont baissé de 25,7 %. Cette tendance découle des réglementations strictes de l'UE sur les émissions de carbone, qui entreront en vigueur en 2025. Les émissions de CO₂ des nouvelles voitures devront être réduites à 93,6 grammes par kilomètre. Pour éviter des amendes, les constructeurs automobiles sont contraints de réduire leur capacité de production de véhicules thermiques et d'augmenter leurs prix, poussant ainsi les consommateurs à passer aux véhicules à énergie nouvelle.

The core bottlenecks hindering the popularization of pure electric vehicles remain: mainstream models are 20%-30% more expensive than fuel vehicles, the 450-550 km range is insufficient for long-distance travel, and charging infrastructure is insufficient in areas such as urban areas. Kaiyuan Securities points out that a substantial breakthrough in BEV penetration will require the mass production of new-generation pure electric platform models and a reduction in battery costs.​

3. Fuel-powered Vehicles: Market Share Shrinks 10 Percentage Points in One Year

The accelerated decline of the traditional fuel-powered vehicle market is inevitable. In the first eight months of 2024, the combined market share of gasoline and diesel vehicles plummeted from 47.6% in the same period to 37.5%. Gasoline vehicle registrations fell 19.7% and diesel vehicle registrations dropped 25.7%. This trend stems from the EU's stringent carbon emissions regulations, which will take effect in 2025. New car CO₂ emissions must be reduced to 93.6 grams per kilometer. To avoid fines, automakers are forced to reduce fuel-powered vehicle production capacity and increase prices, forcing consumers to switch to new energy vehicles.

Ⅲ. Points forts structurels : les hybrides rechargeables et la percée des constructeurs automobiles chinois

Les véhicules électriques hybrides rechargeables (PHEV) sont devenus la catégorie la plus dynamique, avec 631 000 immatriculations durant les huit premiers mois, portant leur part de marché à 8,8 %. Le seul mois d'août a enregistré une augmentation de 54,5 % par rapport à l'année précédente, marquant ainsi six mois consécutifs de forte croissance.

L'autonomie électrique pure d'un PHEV, comprise entre 50 et 80 km, couvre les déplacements quotidiens, tandis que le moteur conservé élimine l'anxiété liée à l'autonomie. Certains modèles haut de gamme intègrent même une technologie de recharge rapide en haute tension, offrant une expérience utilisateur proche de celle des véhicules électriques purs, ce qui en fait un choix idéal pour passer progressivement des moteurs thermiques aux véhicules électriques à batterie (VEB).

Notamment, les constructeurs automobiles chinois profitent de la tendance aux véhicules hybrides rechargeables pour accélérer leur entrée sur le marché européen. Au cours des huit premiers mois de l'année, les ventes européennes de BYD ont bondi de 280 % par rapport à l'année précédente, tandis que celles de SAIC ont augmenté de 19,7 %.

Leurs modèles hybrides rechargeables représentaient respectivement 41 % et 49 % de leurs ventes. Dans le contexte de l'imposition par l'UE de droits de douane élevés sur les véhicules électriques chinois, les hybrides rechargeables sont devenus un levier essentiel pour les marques chinoises, affectant directement la part de marché des constructeurs automobiles européens.

Notably, Chinese automakers are capitalizing on the plug-in hybrid trend to accelerate their entry into the European market. In the first eight months of the year, BYD's European sales surged 280% year-on-year, while SAIC's sales increased by 19.7%.

Their plug-in hybrid models accounted for 41% and 49% of their sales, respectively. Against the backdrop of the EU's imposition of high tariffs on Chinese pure electric vehicles, plug-in hybrids have become a key breakthrough for Chinese brands, directly impacting the market share of domestic European automakers.